تلاش سخت شاخص برای تثبیت در کانال ۶۰ هزار

به گزارش پارس به نقل از دنیای اقتصاد: احسان حاجی از تحلیلگران تکنیکی بازار سرمایه با اشاره به تلاش شاخص برای عبور از مرز ۶۰ هزار واحد اظهار کرد: هفته گذشته با نزدیک شدن شاخص به محدوده ۶۰ هزار واحد از حجم خرید در بازار کاسته شد و حتی روزهای منفی شاخص را نیز شاهد بودیم. وی ادامه داد: بعد از تعیین تکلیف وزرای کابینه دولت و رای اعتماد پرقدرت نمایندگان مجلس به وزیر اقتصاد که مهم ترین شخص تاثیرگذار در تصمیم سرمایه گذاران بازار خواهد بود، نه تنها عکس العمل مثبت و رشد درخواست های خرید در روز شنبه رخ نداد بلکه با تشکیل و افزایش صف های فروش در روز ابتدایی هفته وضعیت نامطلوبی به وجود آمد و چنانچه چند شرکت بزرگ نظیر تاپیکو یا فارس به داد شاخص نرسیده بودند نمودار شاخص، حرکت منفی را برای خود به ثبت می رساند. حاجی در ادامه افزود: با گذر از مقاومت ۵۵ هزار واحدی همانطور که در مصاحبه قبلی نیز عنوان شده بود محدوده قابل توجه برای معامله گران و سرمایه گذاران خرد و کلان مرز روانی ۶۰ هزار بود. به هرحال یکی از دلایل عمده این عکس العمل را می توان برخورد دماسنج بازار به مرز روانی مزبور و تغییر جزئی در انتظارات کوتاه مدت سرمایه گذاران عنوان کرد. این تحلیلگر در ادامه ورود بورس به کانال ۶۰ هزار واحدی را از منظر تکنیکال مورد بررسی قرار داد و گفت: همانطور که در نمودار شماره یک مشخص است وضعیت شاخص در برخورد به این محدوده خیلی مناسب ارزیابی نمی شود؛ حرکت شاخص نشان می دهد که در شرایط حاضر انتظارات افزایشی از قیمت سهام شرکت ها دستخوش اندک تغییراتی البته در کوتاه مدت شده است. حاجی ادامه داد: البته برخورد به این محدوده روانی در شاخص مقارن شده است با روزهای پایانی ماه که زمان تسویه حساب معامله گران اعتباری در کارگزاری ها است؛ همانطور که می دانید اعتباری که کارگزاری ها در طول هر ماه به مشتریان شناخته شده خود می دهند تا پایان هر ماه شمسی مهلت تسویه نقدی دارد و طبیعتا بسیاری از سهامی که در ابتدای ماه خریداری شده است در ۳ روز پایانی ماه در معرض فروش قرار می گیرند تا وجه حاصل از فروش آن بابت تسویه اعتبار اخذ شده پرداخت شود. وی خاطرنشان کرد: همین امر به صورت ادواری روزهای نه چندان گرمی را در پایان هر ماه برای شاخص رقم میزند.
رونق در انتظار بازار سرمایه
این تکنیکالیست پشت سر گذاشتن بحث های رای اعتماد به کابینه را از عوامل تاثیرگذار بر بورس دانست و افزود: از یک طرف نمایندگان مجلس شورای اسلامی روز پنج شنبه با اعتماد و رای استثنایی که به وزیر اقتصاد دولت نشان دادند خیال سرمایه گذاران و فعالان اقتصادی کشور را بابت بهبود شرایط و برگشت آرامش و تدبیر به فضای اقتصادی کشور آسوده کردند؛ این میزان رای اعتماد بین وزیران پیشنهادی دولت یازدهم و البته در کل دولت های پیشین بی سابقه بود و این موضوع توجه بسیار زیاد به مسائل اقتصادی طی زمان های پیش رو را می رساند. حاجی ادامه داد: از طرف دیگر آقای طیب نیا که این چنین مورد اقبال قرار گرفته خوشبختانه جزو اندیشمندانی است که توجه ویژه و پررنگی به بازار های مالی و سرمایه دارد؛ در برنامه های مدون ارائه شده آقای طیب نیا به مجلس مواردی از قبیل « توسعه بازار سرمایه و هدایت شرکت ها به تامین مالی از بازار سرمایه؛ ایجاد شفافیت اطلاعاتی در بازار سهام با هدف اعتماد آفرینی و گسترش عدالت؛ افزایش واگذاری های اصل ۴۴ با تاکید بر واگذاری مدیریت به بخش خصوصی؛ افزایش معاملات الکترونیکی و مرسوم سازی معاملات الگوریتمی و… ؛ گسترش مشاوره های تخصصی و تحلیل در بازار سرمایه و تجهیز بیشتر نرم افزاری بازار سرمایه» به روشنی به چشم می خورد. وی در ادامه گفت: اجرای این سیاست ها طی چهار سال آینده نوید بازار سرمایه ای عمیق و گسترده را به تمامی فعالان آن می دهد. این تکنیکالیست خاطرنشان کرد: بنابراین از دید بنیادی شرایط کشور به نفع بازار سرمایه پیش می رود و با وجود رشد های پی در پی گذشته ادامه سال ۹۲ را نیز می توان در انتظار رونق بازار سرمایه کشور طی کرد. حاجی در پاسخ به این سوال که آیا رشد بازار در تمامی گروه ها ادامه می یابد، گفت: برای پیش بینی این موضوع به نظر کمی زود است؛ استقرار تیم اقتصادی دولت، تعیین مدیران و تصمیم گیران ارشد و میانی اقتصادی (از جمله رییس بانک مرکزی) و مصوبات ابتدایی این تیم می تواند صنعت مورد اقبال بازار را تغییر دهد. در هر حال طبق رویه سنتی بازار سهام در دوره های مختلف صنایع متفاوت مورد توجه بازار قرار می گیرند. زمانی صنعت پتروشیمی، در فصلی دیگر قندی ها و بعد خودرویی ها. پشت این تغییر اقبال به صنایع دلایل بسیاری وجود دارد اما در نهایت این جو و هیجان بازار است که به تغییرات مقطعی پر و بال می دهد. وی تصریح کرد: بنابر این سرمایه گذاران میان مدت و بلند مدت توجه کمتری به هیجانات مقطعی بازار خواهند داشت و ریشه و قدرت سود دهی سهام ملاک تصمیم گیری آنها خواهد بود.
روزهای ابری در انتظار سهامداران
حاجی در ادامه به بررسی اهداف بعدی شاخص از دید تکنیکال پرداخت و گفت: با توجه به نمودار شماره یک مشاهده می شود که با نزدیک شدن به محدوده مقاومت ۶۰ هزار تایی از ارتفاع صعود های روزانه شاخص به مراتب کاسته شده است و همین طور با وجود عبور نه چندان قوی روز شنبه از مرز ۶۰ هزار با افزایش مجدد انتظارات نزولی بازار در روز گذشته بار دیگر به زیر ۶۰هزار سقوط کرد. وی ادامه داد: این کاهش تمایلات صعودی در اندیکاتور MACD و واگرایی ایجاد شده به خوبی مشاهده می شود و بنابراین می توان گفت که شرایط عرضه پایان ماه و مقاومت تکنیکالی موجود می تواند روزهای نه چندان مطلوبی را برای سهامداران به وجود آورد. وی خاطرنشان کرد: طی چند ماه گذشته، رشد های غیر قابل انتظار بازار بورس هر چه طولانی تر و بلند مدت تر شده است یک انتظار نهفته ای در بین سهامداران ایجاد کرده مبنی بر اینکه هر لحظه احتمال بازگشت و اصلاح حداقل درصدی از افزایش های گذشته وجود خواهد داشت و همین موضوع باعث می شود با مشاهده کوچک ترین کاهش در رشد قیمت ها یا دریافت اخبار نه چندان معتبر منفی در بازار، سهامداران احساس خطر کرده و با ترس از شروع آن اصلاح و ریزش اساسی مورد انتظار، به سرعت خودرا در صف های غیر منطقی فروش قرار داده و باعث افت های بیشتر شوند. این تکنیکالیست در ادامه افزود: به هرحال با وجود احتمال ریزش های مقطعی و کوتاه مدت در بازار کماکان انتظار میان مدت و بلند مدت ما از روند حرکت دماسنج بازار روندی صعودی و پیش رونده است که برای تشخیص یا پیش بینی ایستگاه بعدی به دلیل نبود موج های استاندارد در مسیر حرکت و سابقه نه چندان طولانی آن (از بعد زمانی و قیمت روند حرکت شاخص طی سال جاری جزو حرکت های پر شتاب دسته بندی می شود) بسیاری از ابزار های تکنیکال کم توان هستند. حاجی در ادامه تصریح کرد: بنابر این پس از عبور و تثبیت شاخص بالای مرز ۶۰ هزار واحدی مهم ترین مقاومت بعدی مرز روانی ۷۰ تا ۷۲ هزار واحدی است که پیش تر نیز به عنوان هدف بلند مدت در خرداد ماه سال جاری عنوان کرده بودم.
بازده روانی ضرایب
عرفان معتضد از تحلیلگران تکنیکال بازار سرمایه نیز معتقد است: معمولا تشکیل خطوط مقاومت در قیمت های رند (قیمت هایی که به عدد ۵،۱۰ و یا ضرایبی از آنها ختم می شوند) متاثر از نشانه های قدرتمندی است که این نقاط در ذهن معامله گران ایجاد می کنند. به این ترتیب این نقاط دارای بازده روانی و در نتیجه اثر گذاری بر معاملات هستند.
وی ادامه داد: البته در مورد شاخص سهام، چنین نشانه هایی هر چند از نظر تحلیل تکنیکال قابل توجه هستند، اما به مراتب تاثیر کمتری بر ادامه روند یا تشکیل نقاط عطف خواهند داشت. معتضد ادامه داد: در تحلیل قبل ارائه شده در تاریخ ۹ مردادماه نیز روند رشد شاخص در سه سطح بلند مدت، میان مدت و کوتاه مدت مورد بررسی قرار گرفت و به این نتیجه رسیدیم که با توجه به زاویه روند کوتاه مدت (۴۵ درجه)
این روند استقامت زیادی در مقابل جریان مخالف از خود نشان خواهد داد و به سادگی شکسته نخواهد شد. وی در ادامه افزود: همانطور که انتظار داشتیم، رشد شاخص در این کانال ادامه یافت و از نظر تحلیل خطی هنوز روند ها و کانال های مذکور جاری و معتبر هستند. این تکنیکالیست در ادامه با اشاره به نمودار شماره ۲، اظهار کرد: در وضعیت کنونی به دلیل مقاومت خط کانال، شاخص در تماس با آن دچار وقفه و حتی اندکی بازگشت شده است. اما با وجود اینکه نشانه های یک واگرایی صعودی ضعیف روی اندیکاتورهای اسیلاتور دیده می شود، این نشانه ها زمانی به اولین اخطار بازگشت تبدیل خواهند شد که علاوه بر خروج اسیلاتور ها از نواحی اشباع از خرید، شاخص نیز تا مرز ۵۷ هزار و ۶۰۰ واحد نزول کند.
صعود ادامه دارد
معتضد در ادامه با اشاره به ورود بورس به کانال ۶۰ هزار واحدی اظهار کرد: از منظر تکنیکال در صورت تثبیت شاخص بالاتر از مرز ۶۰ هزار واحد، در کوتاه مدت می توان به ادامه جریان صعود تا مقاومت ۶۴۴۰۰ امیدوار بود. البته سیگنال تثبیت در صورتی معتبر خواهد بود که نشانه های آن در اسیلاتورها نیز نمود پیدا کند.
وی ادامه داد: به طور مثال گذر شاخص از مرز ۶۰ هزار واحد و تثبیت آن بالاتر از این مرز برای چند روز متوالی، به شرط آنکه با خروج اسیلاتورها از ناحیه اشباع از خرید و بازگشت مجدد آنها به این ناحیه همراه باشد، معتبر است.
این تکنیکالیست تصریح کرد: در صورت نزول نیز خطوط حمایت مهم در این مسیر عبارتند از ۵۷۶۲۲،۵۶۵۶۳،۵۵۰۷۰،۵۴۲۳۵،۵۲۲۴۴ و ۴۸۶۳۴ واحد که در بین آنها حمایت ۵۵۰۷۰ و ۵۴۲۳۵ از اهمیت ویژه ای برخوردارند.
حیاتی ترین ارگان
وی تصریح کرد: اما تا زمانی که یک نقطه عطف جدید و معنا دار به وجود نیاید، ابزارهای تکنیکال را نمی توان با دقت بالا به کار گرفت و تخمین ها با درصد خطای بیشتری همراه هستند. معتضد، بورس اوراق بهادار را حیاتی ترین ارگان بازار سرمایه دانست و اظهار کرد: با توجه به نقش مهم و تاثیرگذار بورس، عوامل این بازار صرفنظر از اینکه صاحبان شرکت باشند یا معامله گران سهام، و فارغ از اینکه سهام را به قصد صرف آن خریداری کنند یا به دنبال
نوسان گیری از مابه التفاوت قیمت آن باشند، از سیاست های پولی و مالی دولت تاثیر بسزایی می پذیرند. وی معتقد است: تغییر سیاست های راهبردی در وزارت « نفت» ،
« امور اقتصادی و دارایی» و « صنعت، معدن و تجارت» در درجه نخست بزرگ ترین تاثیر را از طریق اعمال سیاست های جدید توسط نهادهای مربوطه بر بازار سرمایه می گذارد و بنابراین باید منتظر ماند تا مشخص شود دولت جدید در تعیین خط مشی خود کدام یک از سیاست های اقتصادی انبساطی یا انقباضی را در پیش خواهد گرفت و آیین نامه های اجرایی جدید در کدام سطح از این مقوله منتشر خواهند شد. وی در ادامه گفت: علاوه بر بحث ثبات قیمت ها در بازار ارز و کالا که به طور مشترک بر عهده « وزارت اقتصاد و دارایی» و « بانک مرکزی» است، مساله تحریم ها نیز نقش بسزایی در روند رشد و توسعه اقتصادی کشور دارند. وی ادامه داد: از آنجا که « وزارت خارجه» و « وزارت نفت» در خط مقدم این جبهه کار دشواری در پیش دارند، اگر بتوانند بر این تهدید (حتی تا حدودی) فائق آیند، علاوه بر ثبات نرخ ارز، شاخص سرمایه گذاری نیز افزایش خواهد یافت و به سبب آن رونق اقتصادی بیشتری را تجربه خواهیم کرد.
مدیریت بهینه منابع در گروه های پیشرو
معتضد در پاسخ به این سوال که آیا رشد بازار در تمامی گروه ها ادامه می یابد؟ گفت: هر چند برتری نسبی صنایع می تواند توجیه خوبی برای تشکیل گروه های پیشرو باشد، اما به عقیده اینجانب، آنچه این گروه ها را، پیشرو کرده، وضعیت مدیریت آنها در شرایط اقتصادی کنونی است؛ به عبارت دیگر، گروه های پیشرو از امکانات خود در جهت مدیریت بهینه منابع منتفع می شوند و این مساله در شرکت هایی که پیش از دوره تورمی جاری، با اتکا بر پیش بینی های خود اقدام به افزایش موجودی انبارها کرده اند، بیشتر به چشم می خورد (بنابراین آنها از منابع مالی خود بهینه استفاده کرده اند) . وی ادامه داد: چنانچه شرکت ها به جای اتکا بر سخت افزار و مدیریت سنتی، تخمین های صحیح و مدیریت دانش محور را بر فضای عمومی و اقتصادی شرکت حاکم کنند، می توان شاهد افزایش تعداد شرکت های پیشرو و صنایع مرتبط بود.
بهبود چشم انداز اقتصادی با مشخص شدن کابینه جدید
شایان کرمی از دیگر تکنیکالیست های بازار سرمایه در گفت وگو با خبرنگار ما، مرز ۶۰ هزار واحد را یک سطح حمایتی برای شاخص دانست و اظهار کرد: شاخص بورس در عبور از مرز ۶۰ هزار واحد دوبار ناکام ماند که یکی از دلایل این موضوع (از منظر تکنیکال اعداد روند یک سطح حمایتی و مقاومتی محسوب می شود) می تواند ابهام در مشخص شدن اعضای کابینه باشد که با رای آوردن وزیر اقتصاد، صنعت و معدن، نفت و وزارت خارجه، بار دیگر چشم انداز اقتصادی رو به بهبود نهاد. وی در ادامه خاطرنشان کرد: به طور قطع برنامه های وزرای اقتصاد، صنعت و معدن در حمایت از تولید می تواند تاثیر بسزایی روی صنعت داشته باشد، هم چنین مذاکرات ۱+۵ تعیین کننده نهایی برای شروع یک روند اساسی دیگر در شاخص کل به عنوان دماسنج اقتصاد کشور خواهد بود. این تکنیکالیست در ادامه سخنانش روند صعودی شاخص را از یک سال گذشته مورد بررسی قرار داد و گفت: با توجه به نمودار شماره ۳ شاخص یک حرکت صعودی اساسی (primary) از مقدار ۲۴ هزار واحد را از سال ۹۱ آغاز کرده است که موج اول آن در سطح ۳۸ هزار واحد به اتمام رسیده و پس از رکود میان مدت (موج دوم) بار دیگر موج سوم صعود خود را از اواخر اسفندماه سال گذشته با مقدار ۳۶ هزار واحد آغاز کرد. کرمی ادامه داد: بنابراین موج سوم طبق قانون الیوت کوتاه ترین موج از موج های جنبشی نیست و معمولا یک موج ممتد و شامل پنج ریز موج جنبشی دیگر خواهد بود که ریز موج ها در شکل مشخص شده است؛ برای شناسایی این ریز موج ها از شاخص RSI نیز استفاده شده است. وی در ادامه افزود: با توجه به شکل موج ۱-۳ و موج ۳-۳ ایجاد شده و شاخص RSI در هر موج یک سقف یکسان ایجاد کرده است حال سوال اینجاست که موج ۵_۳ که انتهای موج ۳ اصلی است در چه سطحی است؟ برای این سوال از فیبوناچی اکسپنشن موج ۱ و ۲ برای پیدا کردن انتهای موج سوم استفاده شده است که سطح ۶۰۴۵۰ واحد معادل ۸/۱۶۱ موج اول صعود است در صورتی که شاخص نتواند این سطح رد کند هم چنین اگر RSI معادل این سطح نتواند مقدار ۸۸ واحد را رد کند شاخص در میان مدت دچار روند حاشیه ای خواهد شد اما در صورت شکست این سطح انتهای موج سوم برابر ۶۶ هزار و ۵۰۰ واحد است. کرمی تصریح کرد: اما باید در نظر داشت که حتی اگر در سطح ۶۰۴۵۰ واحد شاخص دچار روند حاشیه ای شود موج پنجم صعودی باقی مانده است و با توجه به اینکه معمولا در امواج الیوت موج پنجم برابر با موج اول است می توان انتظار داشت در انتهای سال ۹۲ شاخص ۷۵ هزار و ۵۰۰ واحد را به ثبت رساند.