بورس بر فراز همه بازارها

به گزارش پارس به نقل از دنیای اقتصاد: « تاخت و تاز بورس در میدان اقتصاد ایران همچنان ادامه دارد» این مهم ترین خبری است که در عرصه سرمایه گذاری کشور هر روز سرخط خبرگزاری ها و رسانه ها است. اتفاقی که در تاریخ ۴۷ساله بازار سرمایه ایران تاکنون به این شدت و حدت رخ نداده است.

رییس جمهور به بورس امید داد
همزمان با طوفان بورس در جذب سرمایه گذاران و رکودشکنی های سنگین، رییس جمهور حسن روحانی هم سه شنبه شب در تلویزیون ملی ایران و در خلال گزارش ۱۰۰ روزه ای که به ملت ایران وعده داده بود، گریزی هم به اوضاع و احوال بورس زد. او گفت: « مردم درست به بورس آمده اند این اتفاق خوبی برای بخش اقتصاد ایران است، این شرایط ناشی از امیدواری هایی است که به آینده اقتصاد کشور آن هم پس از توافق ژنو رخ داده است و مردم برای خرید سهام ماشین سازی، پتروشیمی ها و شرکت های تولیدکننده اتومبیل صف بسته اند. »

بالاترین مقام اجرایی کشور البته اشاره ای هم به لغو تحریم ها داشت و گفت: « با توافق ژنو دیگر تحریم جدیدی علیه ایران اعمال نمی شود و از ماه بعد شاهد برچیده شدن تدریجی تحریم ها خواهیم بود. »

این اظهارات مهم و کلیدی روز گذشته سبب شد تا تقاضای خرید سهام در بورس تهران تقویت شود و سهام خودروسازان، بانک ها و بعضا پتروشیمی ها که از ناحیه لغو تحریم ها آثار مستقیم می پذیرند، بار دیگر صف های به واقع باورنکردنی را به خود ببینند.
اما اگرچه امیدواری و خبرهای خوبی که رییس جمهور روحانی، شب گذشته اعلام کرد، جای رکوردهای سنگین تر را برای بورس باز کرده و همچنان خبرگان بازار سرمایه به حبابی نبودن شرایط کنونی بازار اذعان دارند، اما به نظر می رسد هیجان کنونی بورس به مرحله هشدار نزدیک شده است. فلسفه وجودی بورس سرمایه گذاری شفاف و تامین مالی برای بخش تولید است، اما سود کنونی بورس نصیب چه کسانی می شود؟ نوسان گیری، امروز سهام شرکتی را می خرد، برای سهم صف درست می کند و فردا با ۸ یا ۱۰ درصد سود از آن خارج می شود. این یعنی سفته بازی و نوسان گیری نه تامین مالی برای تولید.

در صحبت های روحانی عمیق شوید
رییس جمهور شب گذشته به این مهم تاکید کرد که آثار آرامش و تحولات مثبت کنونی به تدریج و به ویژه در سال آینده خود را در اقتصاد کشور نشان خواهد داد. پس چه بهتر که بورس هم منطقی رشد کند نه اینکه خودروسازی که هنوز زیان ده است و به فرض لغو تحریم ها دست کم ۶ ماهی طول می کشد تا زیان خود را به سود تبدیل کند با تقاضای خرید سنگین، پی بر ای های بسیار بالا و رشد عجیب و غریب قیمت سهام مواجه شود.

البته اعتقاد داریم که بورس همچنان جای رشد دارد و محل امنی برای سرمایه گذاری است، اما باید این اتفاقات مثبت به تدریج و به طور واقعی آثار خود را در بورس به منصه ظهور برساند نه یک شبه و یک روزه. همین شرایط نامناسب سبب شده که بورس بلافاصله پس از یک رخداد خوب سیاسی مثبت شود و در روزهای بعد عرضه های سنگین صف های خرید و حتی در برخی موارد قرمزی نمادها را شاهد باشیم. بماند که بیشتر این رخدادهای مثبت به دلیل خوش بینی است که از روی کار آمدن دولت تدبیر و امید وجود داشت و از طرفی دیگر عملکرد مناسب ۱۰۰ روزه دولت در عرصه دیپلماسی و اقتصادی، اصطلاحا از قبل پیش خور شده است. یعنی در قیمت سهام ایران خودرو ۳۲۴ تومانی، سایپا ۲۰۴ تومانی و سایر شرکت هایی از این دست، لغو تحریم ها، انتظار شناسایی سود افزایش تیراژ فروش، تجدید ارزیابی دارایی ها و در یک کلام احیای صنعت تا حد زیادی پیش خور شده است. توجه داشته باشید مثلا ایران خودروی زیان ده اگر بتواند زیان ۳۱ تومانی خود را به سود خوش بینانه ۵۰ تومانی تبدیل کند، با پی بر ای کنونی بازار قیمت آن ۳۵۰ تومان است. پس به سهامداران و عموم سرمایه گذاران به ویژه غیرحرفه ای های بازار توصیه می کنیم که از بورس انتظار یک شبه ثروتمند شدن را نداشته باشند. به طور قطع دولت تدبیر و امید اشتباهات دولت گذشته را جبران می کند و مملکت را می سازد. دیگر از تورم های سنگین خبری نیست. فضای اقتصادی برای اقدامات بنیادین آماده می شود، تجارت رونق می گیرد و چرخ صنعت با این دولت می چرخد، اما آهسته و پیوسته، چیزی که خود حسن روحانی به عنوان رییس دولت یازدهم به عنوان خط مشی اعتدال گرایانه از آن یاد می کند.

عقب نشینی کامل بازارهای موازی
برگردیم به بازار، شاخص بورس اوراق بهادار تهران از ابتدای سال گذشته تاکنون ۴۴ هزار و ۸۹ واحد رشد کرده است که معادل افزایش ۹/۱۱۵ درصدی است. اما بررسی عملکرد بورس در ۸ ماه منتهی به پایان آبان ۹۲ از رشد ۱۰۶ درصدی شاخص بورس حکایت دارد.
این شرایط در حالی است که همه بازار های طلا، ارز، سکه و مسکن در این مدت چیزی جز زیان یا درجا زدن به سرمایه گذاران خود نرسانده اند. بررسی های دنیای اقتصاد نشان می دهد که قیمت دلار ۱۲ درصد، قیمت سکه تمام بهار آزادی ۳۲ درصد، هر گرم طلای ۱۸ عیار ۳۰ درصد و مسکن هم به طور میانگین در تهران ۱۵ درصد افت قیمت را در این مدت به خود دیده اند. البته آمار غیررسمی نشان می دهد که افت قیمت مسکن در تهران در چند هفته گذشته جبران شده و عملا تغییرات بازار مسکن در سال جاری نسبت به اول سال بدون نوسان و تغییر بوده است.

هیچ سهامداری در بورس زیان نکرد!
اما کارنامه ۸ ماهه بازار در سال ۹۲ با دوره های گذشته یعنی ۶،۷ یا حتی ۵ ماهه متفاوت است، چرا که همه گروه ها با سودآوری و بازدهی مثبت در این پروسه زمانی مواجه بوده اند، در واقع می توان گفت که به طور میانگین در سال جاری سهامدار هیچ گروهی زیان شناسایی نکرده است.

این بررسی نشان می دهد؛ در عملکرد ۸ماهه شاخص ها شاهد بازدهی بیش از ۴۷۳ درصدی شاخص گروه محصولات کاغذی هستیم، گروهی که شامل دو سهم کاغذ سازی ایران و کارتن ایران است، دو سهمی که روندصعودی خوبی را طی چند ماه اخیر در پیش گرفته و بازدهی بسیار خوبی نصیب سهامداران خود کرده اند.

اما در پله دوم بهترین بازدهی عملکرد ۸ماهه شاخص ها، بازدهی ۳۲۹ درصدی نصیب سهامداران گروه کانی غیرفلزی شده است که شامل تک سهم هایی مانند فرآورده های نسوز ایران، نسوز آذر و شرکت های شیشه سازی همچون همدان و شیشه و گاز، پشم و شیشه ایران و چند نماد کوچک دیگر است.

افزون بر این، در این مدت، شاهد بازدهی ۳۱۶درصدی شاخص گروه محصولات فنی مهندسی هستیم، گروهی که شامل دو سهم مپنا و تکین کو است. این گروه متاثر از رشد بی امان و قابل توجه مپنا در چندماه اخیر در پله سوم بیشترین بازدهی صنایع بورسی قرار گرفته است. این در حالی است که در بازه ۸ ماهه شاخص هیچ یک از صنایع بازدهی منفی نداشته که از نکات برجسته بازار سرمایه طی سال ۹۲ به شمار می رود.